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cours d'economie ~~ multi-decipline ~~

Mercredi 21 novembre 2007

Action : Titre de propriété qui donne le droit à son acheteur de recevoir des
dividendes, à l’information, à la gestion et à la représentation par le biais
de droit de vote. Il en existe plusieurs types.

Obligations : Les obligations sont des titres de créance. Elles donnent le droit à
leur porteur de recevoir des coupons. Il existe plusieurs types (coupon zéro,
convertibles, à fenêtre c’est-à-dire avec remboursement anticipé - les fenêtres
étant des options, etc.).

Les contrats à terme : Il existe deux familles :

Les forwards sont des contrats à terme négociés sur des marchés à terme non
organisés (bancaires). Les futures sont des contrats négociés sur des marchés
organisés. Un contrat à terme est un engagement ferme et définitif d’acheter ou
de vendre.

Les options : Ce sont des contrats, comme les forwards et les futures, qui
donnent le droit d’acheter ou de vendre une certaine quantité d’un certain
actif à un certain prix, pendant une certaine période. Les options, au
contraire des forwards et des futures, sont des options pour l’acheteur
c’est-à-dire que l’acheteur a le droit d’exercer ou de ne pas exercer son option, alors que les
contrats à terme sont des obligations. Par contre, le vendeur d’une option est
obligé de répondre à l’acheteur en cas d’exercice.

Cas france : L’option bénéficie de la garantie de l’Etat. Si à l’échéance, on exerce notre option et
que le vendeur ne me fournit pas le sous-jacent, la chambre de compensation me
remboursera.

Sur les marchés, les opérateurs doivent être très attentifs pour pouvoir mettre en
place des stratégies de couverture, d’arbitrage et de spéculation.


#Re-taper#

Par baker
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Mercredi 21 novembre 2007

Une option est un contrat qui donne à l’acheteur le droit mais non l’obligation d’acquérir (option d’achat) ou de vendre (option de vente) une certaine quantité d’actions, de devises… à des conditions préalablement déterminées, pendant une période de temps (ou à une date) déterminée moyennant le paiement d’une prime au vendeur. Le vendeur de l’option étant soumis à la décision de l’acheteur de l’option. Les options sont utilisées dans un but de couverture, de spéculation ou d’arbitrage. Elles présentent un fort effet de levier.

Achat d’un call (Option d’achat)

Lorsqu’on achète un call, on anticipe une hausse du cours du sous-jacent. La mise de fonds est minimal et l’effet de levier puissant.

Exemple : un trader observe les données suivantes :

Prix du support 102 £ Taux sans risque 5% Volatilité 20% Echéance 100 jours Le prix du call coté 1,9 d’exercice 110 £.

Le trader a le choix : achat de l’action (stratégie 1) ou achat de call (stratégie 2).

Les perspectives de pertes sont limitées à la prime payée et les perspectives de gains sont d’autant plus importantes que le cours du sous-jacent augmente : stratégie de spéculation à la hausse.

Vente de call

Prix du support 102 £ Taux sans risque 5% Volatilité 20% Echéance 100 jours Le prix du call coté 1,9 Le prix d’exercice 110 £.

La vente de call permet au vendeur d’encaisser directement la prime. Les perspectives de gains sont limitées à la prime perçue. Les perspectives de perte sont d’autant plus importantes que le cours du sous-jacent augmente.

Achat de Put

On achète un put dans les mêmes conditions, la prime est de 2,7 et le prix d’exercice est de 100. Les perspectives de perte sont limitées à la prime payée et les perspectives de gains sont d’autant plus importants que le cours du sous-jacent baisse, c’est donc une stratégie de spéculation à la baisse.

Vente de Put

La vente de Put est une stratégie de spéculation à la hausse, la perspective de gain est limité à la prime perçue, la perspective de perte est d’autant plus importante que le cours du sous-jacent baisse.

L’achat de call et la vente de put ont le même effet que d’acheter le sous jacent, cela permet d’avoir le même profil de rendement et de risque. On crée ainsi une position similaire à celle du sous jacent car si les cours augmentent on gagne, cependant en cas de baisse (downside risk), le put pourrait être exercé.


# Re-taper #

Par baker
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Jeudi 22 novembre 2007
Citation sur la video :  "Technical analysis video of individual stock trading ideas for Thursday March 29, 2007 including; ADTRAN, Inc. (Public, NASDAQ:ADTN), CytRx Corporation (Public, NASDAQ:CYTR), S1 Corporation (Public, NASDAQ:SONE), CDW Corporation (Public, NASDAQ:CDWC) and China Medical Technologies, Inc. (ADR) (Public, NASDAQ:CMED). Trend analysis for daytraders and swingtraders of stocks and options. Trading stocks involves risk; this information should not be viewed as trading recommendations."

 


Par baker
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Jeudi 22 novembre 2007
Une petite video interessante sur le cout du capitale tres instructif ;-)

 

Par baker
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